VAN la data 29.11.2018

Raport activ net STK Emergent

Noiembrie 2018

Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti

Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat

Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753

Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008

Depozitarul Fondului: BRD- GSG

1. Activele fondului

Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii noiembrie o pondere de 54.2% in totalul activului net.

Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.

La sfarsitul lunii noiembrie, portofoliul de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, 73.4%, companii din sectorul metalelor industriale, 8.4%, iar numerarul reprezinta 12.2% din totalul portofoliului. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite (in cursul lunii noiembrie, au fost adaugate si dividendele neridicate aferente anului 2014, in urma deciziei CA) si dividende de incasat (in cazul lunii octombrie).

Pretul petrolului WTI a scazut in cursul lunii noiembrie cu 21.9%, incheind luna la 50.63$/baril, scadere data de cresterea productiei de petrol din Arabia Saudita ca urmare a presiunilor exercitate de presedintele american, in schimbul sustinerii printului mostenitor saudit in cazul Khashoggi, si de decizia SUA de a acorda scutiri temporare de la interdictia importarii de petrol iranian pentru 8 tari.

2. Portofoliul de actiuni

Desi factorii geopolitici sunt in prezent negativi, cauzand una dintre cele mai mari scaderi ale pretului petrolului din ultimii ani, factorii fundamentali sunt determinantii pe termen lung ai pretului petrolului; nivelul de break-even al celor mai mari 10 firme de shale oil din SUA este de 55.6$/baril, fiind aproape de pretul minim la care majoritatea companiilor din industrie si-au intocmit planurile de cheltuieli in ultimul an, iar pentru anul 2019, exista semne de reducere a bugetelor de investitii noi, creandu-se astfel un deficit de oferta.

La sfarsitul lunii noiembrie, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la aproximativ 32.50 milioane lei, in scadere cu 20.34% fata de valoarea de la finele lunii octombrie, reflectand evolutia preturilor companiilor din portofoliu, dar si a pietelor in ansalmblu.

Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!

Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond! 

3. Evolutia valorii activului net unitar

Scadere de 12.12% a activului net unitar in ultima luna

La 29.11.2018 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 98.44 RON, in scadere cu 12.12% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii octombrie.

In luna noiembrie indicele BET al Bursei  de Valori Bucuresti a inregistrat o crestere de 1.72% fiind a patra luna consecutiva de crestere a indicelui, actiunile SNN, BRD si TEL marcand cele mai mari cresteri, de 20.83%, 7.82% si respectiv 6.98%, in timp ce actiunile SNP, SFG si DIGI au postat scaderi de 4.62%, 4.44% si respectiv 2.68%.

Indicele sectorului financiar BET-FI a realizat in luna noiembrie o crestere de 1.80%, cu SIF2 realizand un randament pozitiv de 7.56%, SIF3 3.76%, SIF5 2.18%; SIF1 a marcat un declin de 1.67%, in timp ce Fondul Proprietatea a inchis la acelasi nivel al lunii anterioare.   

Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna noiembrie 2018 se prezinta astfel:

De la lansare si pana la finalul lunii noiembrie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 1.44%, acesta supraperformand evolutia indicelui BET-FI care s-acorectat cu 21.03%, dar subperformand indicele BET, ce a inregistrat un randament pozitiv de 16.13% in acelasi interval de timp.

4. Evolutia pietelor de capital in luna noiembrie

Luna noiembrie a fost caracterizata de scaderi ale pietelor dezvoltate si cresteri ale pietelor emergente

Pietele financiare mature au inregistrat in luna noiembrie o alta scadere, in medie de 1.29%, pe fondul incertitudinii politice din Europa si a razboiului comercial dintre SUA si China, masurile protectioniste impuse in ultima perioada conducand la o incetinire a cresterii comertului global; in luna noiembrie indicele austriac ATX a scazut cu 2.7%, indicele britanic FTSE100 cu 2.1%, indicele francez CAC40 cu 1.8%, indicele german DAX cu 1.7%; indicele american S&P500 a crescut cu 1.8%.

In cadrul summitului de la Bruxelles din 25 noiembrie, liderii UE au aprobat acordul de retragere a Regatului Unit din Uniunea Europeana, urmand ca in cursul lunii decembrie sa fie votat de catre parlamentul Marii Britanii.

Bursele emergente au realizat si in luna noiembrie o crestere, in medie de 3.06%; bursele din Ungaria, Polonia si Turcia au inregistrat cresteri de 8.0%, 6.5% si respectiv 5.8%, in timp ce bursele din Bulgaria si China au realizat scaderi usoare de 0.8% si respectiv 0.6%.

*randament 31.12.2015-30.12.2016

                **randament 30.12.2016-29.12.2017

***randament 29.12.2017-30.11.2018

                 ****randament ultima luna: 31.10.2018-30.11.2018