Raport activ net STK Emergent
Martie 2017
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
|
Februarie 2017
|
Martie 2017
|
|
Actiuni necotate
|
25,096,542
|
25,096,542
|
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
44,630,448
|
43,714,557
|
|
Actiuni
|
21,773,469
|
18,741,579
|
|
Numerar
|
22,506,586
|
24,615,366
|
|
Titluri OPC
|
508,998
|
516,217
|
|
Alte active nete
|
-158,604
|
-158,604
|
|
Alte Datorii
|
169,302
|
165,348
|
|
Activ net
|
69,557,688
|
68,645,751
|
|
VUAN
|
114.08
|
112.58
|
Portofoliul tranzactionabil ce cuprinde actiuni tranzactionate, numerar, titluri de participare in Organisme de Plasament Colectiv si alte active nete, detine o pondere de 63.7% din totalul activului net. La finalul lunii martie, actiunile cotate reprezinta 27.3% din totalul activului net, in timp ce 36.6% din activul net este plasat in actiuni necotate.
Detinerile fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate.
La sfarsitul lunii martie, portofoliul tranzactionabil al fondului este evaluat la aproximativ 43.7 milioane lei, in scadere cu 2.05% fata de valoarea de la finele lunii precedente. In acelasi interval de timp, indicele BET al Bursei de Valori Bucuresti a inregistrat o crestere de 1.2% comparativ cu valoarea de la finele lunii februarie, iar indicele BET-FI s-a situat aproximativ la acelasi nivel cu cel din luna anterioara.
2. Portofoliul de actiuni
In cursul lunii martie, am decis marcarea profitului realizat pe sectorul bancar, intrucat am identificat riscul unor corectii in perioada urmatoare. De asemenea, am continuat sa crestem expunerea pe sectorul petrolier, deoarece suntem de parere ca subperformanta acestui sector din ultimele 3 luni este de natura sa conduca la cresteri ulterioare ale pretului companiilor producatoare de petrol, raportul intre rentabilitatea asteptata si riscul asumat fiind unul favorabil. Astfel, la finele lunii martie, sectorul petrolier reprezinta circa 32.3% din portofoliul tranzactionat al fondului.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Activul net unitar a scazut cu 1.31% in ultima luna
La 31.03.2017 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 112.58 RON, acesta fiind in scadere cu 1.31% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii precedente.
Incepand cu 20 martie 2017, indicele BET al Bursei de Valori Bucuresti are in compoenta sa doua noi simboluri, COTE si M, crescandu-si pentru prima data numarul de companii componente de la 10 la 12. Luna martie s-a incheiat cu o crestere de 1.2% a indicelui BET, cel mai mare randament fiind inregistrat de COTE (15.7%), sub influenta includerii in indicele BET, dar si pe fondul propunerii distributiei de dividende in proportie de 91.5% din profitul net. La coada clasamentului s-au situat TEL si TLV, cu scaderi de 1.49%, respectiv 1.48%.
Indicele sectorului financiar BET-FI a stagnat in ultima luna. Dintre SIF-uri, cea mai mare crestere a fost inregistrata de SIF2 (4.11%), urmat de SIF5 (2.76%), la polul opus situandu-se SIF4 care a scazut cu 1.11%.
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna martie 2017 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii martie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 5.81%, acesta supraperformand evolutia indicelui BET-FI care s-a corectat cu 31.18%, in timp ce indicele BET a inregistrat un randament pozitiv de 8.14% in acelasi interval de timp.
4. Evolutia pietelor de capital in luna martie
Luna martie a fost caracterizata in principal de cresteri ale pietelor de capital
Bursele dezvoltate din Europa au continuat sa creasca si in luna martie, cel mai mare avans fiind inregistrat de catre bursa din Franta, +5.4%, urmata de piata de capital din Germania, +4.0%. Bursa londoneza a avut cel mai redus randament, +0.8%, fiind influentata negativ de scaderile preturilor companiilor din sectoarele metalelor industriale si petrolier.
Decizia luata de Rezerva Federala a SUA, la jumatatea lunii martie, de majorare a ratei de dobanda de la 0.75% la 1.00%, precum si esecul presedintelui Trump de a implementa o noua reforma a sanatatii in locul programului Obamacare, au determinat o stagnare a pietei bursiere de la New York.
La fel ca si in luna precedenta, bursele emergente au inregistrat o crestere modesta comparativ cu pietele dezvoltate, randamentul mediu din luna martie fiind de 0.72%. Cel mai mare randament a fost generat de companiile listate la bursele din Bulgaria, India si Cehia (3.7%, 3.1%, 2.9%), in timp ce pietele bursiere din Rusia si Ungaria au adus investitorilor minusuri de 2.0%, respectiv 1.3%.
|
Indice
|
Tara
|
2015*
|
2016**
|
2017 YTD ***
|
Mar-17****
|
|
|
ATX
|
Austria
|
11.0%
|
9.2%
|
8.0%
|
3.0%
|
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
-11.7%
|
27.2%
|
8.1%
|
3.7%
|
|
PX
|
Cehia
|
1.0%
|
-3.6%
|
6.5%
|
2.9%
|
|
SSEC
|
China
|
9.4%
|
-12.3%
|
3.8%
|
-0.6%
|
|
CAC40
|
Franta
|
8.5%
|
4.9%
|
5.4%
|
5.4%
|
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
-4.9%
|
14.4%
|
2.5%
|
0.8%
|
|
DAX
|
Germania
|
9.6%
|
6.9%
|
7.2%
|
4.0%
|
|
BSE SENSEX
|
India
|
-5.0%
|
1.9%
|
11.2%
|
3.1%
|
|
WIG 20
|
Polonia
|
-19.7%
|
4.8%
|
11.7%
|
-0.7%
|
|
BET
|
Romania
|
-1.1%
|
1.2%
|
13.9%
|
1.2%
|
|
BET-FI
|
Romania
|
0.0%
|
-1.9%
|
7.5%
|
0.2%
|
|
SP 500
|
SUA
|
-0.7%
|
9.5%
|
5.5%
|
0.0%
|
|
BUX
|
Ungaria
|
43.8%
|
33.8%
|
-1.2%
|
-1.3%
|
|
MICEX
|
Rusia
|
26.1%
|
26.8%
|
-10.6%
|
-2.0%
|
|
PFTS
|
Ucraina
|
-37.8%
|
10.2%
|
2.8%
|
-0.8%
|
|
ISE 100
|
Turcia
|
-16.3%
|
8.9%
|
13.8%
|
1.7%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 31.12.2014-31.12.2015
**randament 31.12.2015-30.12.2016
***randament 30.12.2016-31.03.2017
****randament ultima luna: 31.01.2017-31.03.2017