VAN la data 31.05.2018

Raport activ net STK Emergent

Mai 2018

Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti

Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat

Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753

Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008

Depozitarul Fondului: BRD- GSG

1. Activele fondului

Portofoliu de actiuni tranzactionate ocupa la finalul lunii mai o pondere de 61.5% in totalul activului net.

Detinerile Fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.

La sfarsitul lunii mai, portofoliul de actiuni tranzactionate este compus din titluri apartinand companiilor producatoare de petrol, circa 76.3%, in timp ce numerarul reprezinta 21.9% din totalul portofoliului. Categoria Alte active nete cuprinde dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite.

In cursul lunii mai, pretul petrolului WTI a atins un maxim de 72.88 $/baril, impins de decizia SUA de a se retrage din acordul nuclear incheiat cu Iran in anul 2015 si de a impune sanctiuni economice Iranului, tara membra OPEC care produce circa 4% din livrarile de petrol la nivel mondial, asteptarile pietelor financiare fiind ca exporturile de petrol ale Iranului sa scada semnificativ odata ce sanctiunile intra in vigoare; in ultimele zile ale lunii mai, pretul petrolului a inregistrat o scadere, la 31.05.2018 atingand 67.03 $/baril, sub nivelul de inchidere al lunii anterioare, reactionand la informatii despre o posibila crestere a productiei de petrol din cadrul intelegerii  OPEC, decizie ce va fi luata in cursul lunii iunie.

2. Portofoliul de actiuni

Conform analizelor OPEC, cererea globala de petrol pentru anul 2018 este estimata in crestere cu 1.58% fata de nivelul anului 2017, acesta fiind un factor care poate genera cresteri viitoare ale pretului petrolului. Potrivit functiei de modelare a acestuia in raport cu cererea si oferta de petrol, rezulta un pret WTI de echilibru de 81$/baril, in crestere cu 1.3% fata de evaluarea precedenta, reprezentand un upside de 21% fata de pretul de la finalul lunii mai.

La sfarsitul lunii mai, portofoliul tranzactionabil al Fondului este evaluat la aproximativ 44.7 milioane lei, in crestere cu 5.21% fata de valoarea de la finele lunii aprilie, apreciere data de cresterea preturilor firmelor din sectorul petrolier incluse in portofoliu.

Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!

Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!

3. Evolutia valorii activului net unitar

Crestere de 3.13% a activului net unitar in ultima luna

La 31.05.2018 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 119.14 RON, in crestere cu 3.13% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii aprilie.

Bursa de Valori Bucuresti, reprezentata de indicele BET, a inregistrat in luna mai o scadere de 7.27%, generata de situatia instabila cu privire la Pilonul 2 de pensii, fondurile de pensii fiind printre cei mai mari investitori institutionali de pe piata locala de capital. Astfel, actiunile FP si SNN au avut cresteri de 1.37% si 1.23%, restul actiunilor ce compun indicele marcand scaderi cuprinse intre 5% si 17%.

In luna mai, indicele sectorului financiar BET-FI a scazut cu 6.27%, actiunea FP fiind singura care a realizat un randament pozitiv de 1.37%. Cele cinci societati de investitii financiare au inregistrat scaderi intre 6.67% (SIF3) si 13.29% (SIF2).

Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna mai 2018 se prezinta astfel:

De la lansare si pana la finalul lunii mai, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 22.77%, acesta supraperformand evolutia indicilor BET-FI care s-a corectat cu 20.45%, in timp ce indicele BET a inregistrat un randament pozitiv de 8.29% in acelasi interval de timp.

4. Evolutia pietelor de capital in luna mai

 Luna mai a fost caracterizata de scaderi ale pietelor de capital

Pietele financiare mature au inregistrat in medie o usoara scadere de 0.18% in cursul lunii mai, indicele britanic FTSE 100 si cel american S&P500 postand cresteri de 2.2% fiecare, iar indicele german, francez si austriac au scazut cu 0.1% (DAX), 2.2% (CAC 40) si 3.1% (ATX).

Evolutia pretului petrolului, decizia SUA de a nu prelungi exceptarea temporara acordata Uniunii Europene si introducerea de taxe vamale pentru importurile de otel si aluminiu din Uniunea Europeana, Mexic si Canada (exceptarea acestor taxe fiind anulata si pentru Mexic si Canada), alaturi de criza politica din Italia au fost factori ce au influentat evolutiile pietelor de capital in luna mai. 

Bursele emergente au scazut in medie cu 3.38%, bursele din Ungaria si Romania au inregistrat randamente negative de 7.7% si respectiv 7.3%, randamente pozitive fiind inregistrate de bursele din India si China, de 0.5%  si respectiv 0.4%.

*randament 31.12.2015-30.12.2016

                **randament 30.12.2016-29.12.2017

***randament 29.12.2017-31.05.2018

                 ****randament ultima luna: 30.04.2018-31.05.2018