Raport activ net STK Emergent
Iulie 2017
Profilul fondului: fond inchis tranzactionat la Bursa de Valori Bucuresti
Obiectivele fondului: cresterea capitalului investit, obtinerea unei rentabilitati de 25% p.a. printr-o administrare activa si a unui randament de 1.3 x indicele BET, acordarea de dividende din profitul realizat
Nr. unitati de fond in circulatie: 609,753
Aviz CNVM: CSC08FIIR/120004 din 07.02.2008
Depozitarul Fondului: BRD- GSG
1. Activele fondului
|
|
Iunie 2017
|
Iulie 2017
|
|
Actiuni necotate
|
28,119,767
|
28,119,767
|
|
Portofoliu de actiuni tranzactionate
|
34,113,725
|
36,497,263
|
|
Actiuni
|
24,446,452
|
28,159,262
|
|
Numerar
|
9,592,307
|
7,899,912
|
|
Titluri OPC
|
538,000
|
540,000
|
|
Alte active nete
|
-463,034
|
-101,910
|
|
Alte Datorii
|
148,999
|
151,755
|
|
Activ net
|
62,084,494
|
64,465,276
|
|
VUAN
|
101.82
|
105.72
|
Actiunile cotate de la finalul lunii iulie ocupa o pondere de 43.7% in totalul activului net.
Categoria Alte active nete cuprinde diferenta dintre dividendele si alte drepturi de incasat si dividendele acordate de catre Fond in anii precedenti, ce urmeaza a fi platite.
Detinerile fondului sunt inregistrate in activ utilizand pretul de referinta de la finalul lunii pentru actiunile tranzactionate, respectiv valoarea contabila pentru societatile necotate, ajustata in functie de valoarea justa a activelor acestora.
Cea mai mare parte a portofoliului de actiuni tranzactionate este plasata in titluri ale companiilor producatoare de petrol, circa 55.7%, in timp ce 14.7% din totalul portofoliului de actiuni tranzactionate se afla in sectorul metalelor industriale, iar numerarul reprezinta doar 21.6% din portofoliu.
Sectorul petrolier se mentine in continuare ca cel mai subevaluat sector, prezentand cel mai mare potential de a supraperforma piata in perioada urmatoare.
2. Portofoliul de actiuni
Pretul de echilibru al petrolului determinat pe baza evolutiei istorice a pretului in functie de cererea si oferta globala de petrol se situeaza in prezent la 70 USD. Comparativ cu nivelul de echilibru, din anul 2000 incoace, au mai existat doar 2 cazuri in care pretul s-a situat atat de jos ca si in prezent, momente care au fost urmate de cresteri ale pretului. Situatia actuala indica cu o probabilitate ridicata un potential de crestere de 40% fata de pretul de la finele lunii iulie.
La sfarsitul lunii iulie, portofoliul tranzactionabil al fondului este evaluat la aproximativ 36.5 milioane lei, in crestere cu 7.00% comparativ cu valoarea de la finele lunii precedente, pe fondul majorarii pretului petrolului cu 8.3%. In acelasi interval de timp, indicele BET al Bursei de Valori Bucuresti a inregistrat o crestere de 5.36% fata de valoarea de la sfarsitul lunii iunie, iar indicele BET-FI a avansat cu 3.79%.
Performantele anterioare ale fondului nu reprezinta o garantie a realizarilor viitoare!
Cititi documentele constitutive inainte de a investi in acest fond!
3. Evolutia valorii activului net unitar
Crestere de 3.83% a activului net unitar in ultima luna
La 31.07.2017 valoarea activului net unitar al STK Emergent este de 105.72 RON, acesta fiind in crestere cu 3.83% comparativ cu valoarea activului net unitar de la finalul lunii precedente.
Bursa de Valori Bucuresti reprezentata de indicele BET a inregistrat in luna iulie o crestere de 5.4%. Dintre componente, cele mai ridicate randamente au fost realizate de actiunile SNN, SNP si TLV (11.4%, 11.3% si respectiv 8.0%).
Indicele sectorului financiar BET-FI a crescut cu 3.8% in ultima luna. Dintre SIF-uri, cel mai pozitiv a fost SIF2 (5.5%), iar cel mai slab randament a fost inregistrat de catre SIF5 (0.5%).
Evolutia STK Emergent si a indicilor BVB de la start pana in luna iulie 2017 se prezinta astfel:
De la lansare si pana la finalul lunii iulie, valoarea activului net unitar a inregistrat o variatie pozitiva de 8.94%, acesta supraperformand evolutia indicelui BET-FI care s-a corectat cu 27.32%, in timp ce indicele BET a inregistrat un randament pozitiv de 10.92% in acelasi interval de timp.
4. Evolutia pietelor de capital in luna iulie
Luna iulie a fost caracterizata in principal de cresteri ale pietelor de capital
In luna iulie, la fel ca si in luna precedenta, pietele bursiere dezvoltate din Europa au subperformat celelalte piete financiare, inregistrand un randament mediu de doar 0.5%. Indicii CAC 40 si DAX au continuat corectiile ce au debutat in luna precedenta, astfel ca bursele din Franta si Germania au scazut cu 0.5% si respectiv cu 1.7%.
Mare parte a societatilor ce compun indicele S&P500 au publicat in cursul lunii iulie profituri peste estimarile analistilor, ceea ce a generat un avans al indicelui de 1.9%.
Pietele emergente au supraperformat pietele dezvoltate in cursul lunii iulie, inregistrand un randament mediu de 3.2%. Investitorii care au pariat pe actiuni listate la bursele din tari precum Turcia, India si Polonia s-au bucurat de rentabiliati superioare, de circa 7.1%, 5.2% si respectiv 3.2%. Cele mai mici randamente au fost obtinute de investitiile in titluri apartinand companiilor listate la bursele din Ungaria si Ucraina (1.6% si 0.6%).
|
Indice
|
Tara
|
2015*
|
2016**
|
2017 YTD ***
|
Jul-17****
|
|
|
ATX
|
Austria
|
11.0%
|
9.2%
|
22.9%
|
3.6%
|
|
SOFIX
|
Bulgaria
|
-11.7%
|
27.2%
|
22.0%
|
1.7%
|
|
PX
|
Cehia
|
1.0%
|
-3.6%
|
9.5%
|
2.9%
|
|
SSEC
|
China
|
9.4%
|
-12.3%
|
5.5%
|
2.5%
|
|
CAC40
|
Franta
|
8.5%
|
4.9%
|
4.8%
|
-0.5%
|
|
FTSE
|
Marea Britanie
|
-4.9%
|
14.4%
|
3.2%
|
0.8%
|
|
DAX
|
Germania
|
9.6%
|
6.9%
|
5.5%
|
-1.7%
|
|
BSE SENSEX
|
India
|
-5.0%
|
1.9%
|
22.1%
|
5.2%
|
|
WIG 20
|
Polonia
|
-19.7%
|
4.8%
|
21.9%
|
3.2%
|
|
BET
|
Romania
|
-1.1%
|
1.2%
|
16.8%
|
5.4%
|
|
BET-FI
|
Romania
|
0.0%
|
-1.9%
|
13.5%
|
3.8%
|
|
SP 500
|
SUA
|
-0.7%
|
9.5%
|
10.3%
|
1.9%
|
|
BUX
|
Ungaria
|
43.8%
|
33.8%
|
11.8%
|
1.6%
|
|
MICEX
|
Rusia
|
26.1%
|
26.8%
|
-14.0%
|
2.1%
|
|
PFTS
|
Ucraina
|
-37.8%
|
10.2%
|
8.6%
|
0.6%
|
|
ISE 100
|
Turcia
|
-16.3%
|
8.9%
|
37.6%
|
7.1%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*randament 31.12.2014-31.12.2015
**randament 31.12.2015-30.12.2016
***randament 30.12.2016-31.07.2017
****randament ultima luna: 30.06.2017-31.07.2017