|
INFORMARE
Evenimente importante de raportat:
Rezultatele Initiativei de Consultare a Actionarilor desfasurata de catre Comitetul Reprezentantilor
Franklin Templeton International Services S.A R.L., in calitate de administrator de fond de investitii alternative si administrator unic al Fondul Proprietatea SA („Fondul”) doreste sa informeze actionarii ca, in data de 23 Decembrie 2025, Comitetul Reprezentantilor Fondului a solicitat publicarea Rezultatelor Initiativei de Consultare a Actionarilor – anexat prezentului raport de informare – initiata la data de 3 decembrie 2025 prin publicarea pe website-ul Fondului a Prezentarii Strategiei de Comunicare si a Chestionarului, aici.
Mai jos regasiti Rezumatul Executiv al Initiativei de Consultare a Actionarilor realizata de Comitetul Reprezentantilor, dupa cum urmeaza:
Mandatul Strategic Derivat din Consultarea Actionarilor pentru Fondul Proprietatea (2025)
Rezumat Executiv
Prezentul raport informativ expune concluziile consolidate ale unui chestionar structurat adresat actionarilor, conceput si coordonat de Comitetul Reprezentantilor („CR”). Initiativa reprezinta un proiect unic de guvernanta in cadrul Fondului, conceput pentru a surprinde, intr-un mod disciplinat si metodologic riguros, asteptarile actionarilor privind strategia, apetitul la risc, orizontul de timp si prioritatile de guvernanta.
Rezultatele contureaza un mandat clar, coerent si aplicabil pentru ciclul strategic din 2025. Actionarii isi exprima un sprijin ferm pentru o strategie echilibrata si disciplinata, care combina optimizarea activelor pentru cresterea valorii cu distributii previzibile, implementata sub un profil de risc moderat si sustinuta de expertiza specializata in restructurare. Interferenta politica si reglementara ramane riscul sistemic dominant identificat.
Raportul are ca scop informarea deliberarilor strategice ale organelor de conducere ale Fondului si constituie un punct de referinta in relatia cu Administratorul Fondului de Investitii Alternative.
______________________________________________________________
1. Metodologie si Context de Guvernanta
Chestionarul a fost initiat, conceput si analizat sub autoritatea CR, reflectand rolul sau statutar de organism reprezentativ care protejeaza interesele actionarilor si asigura un control robust al guvernantei. Exercitiul depaseste practicile conventionale de relatii cu investitorii si reprezinta un instrument de guvernanta bazat pe dovezi, consolidand transparenta, responsabilitatea si alinierea intre actionari si factorii decizionali.
Raspunsurile au fost analizate atat cantitativ, cat si calitativ, iar feedback-ul deschis a fost revizuit sistematic pentru identificarea factorilor de risc si a preocuparilor strategice.
______________________________________________________________
2. Directia Strategica: O Strategie Hibrida de Creare a Valorii
Majoritatea decisiva a respondentilor (75%) sustine o strategie hibrida. Actionarii nu agreeaza o optiune binara intre vanzari agresive de active si detinere pasiva, ci mandateaza:
· Distributii constante si previzibile catre actionari;
· Optimizarea activa a portofoliului pentru valorificarea pe termen lung;
· Tranzactii selective si disciplinate, corelate cu evaluarile si conditiile pietei.
Aceasta abordare reflecta preferinta pentru sustenabilitate, disciplina a capitalului si rezilienta, in detrimentul repozitionarilor tactice pe termen scurt.
______________________________________________________________
3. Apetitul la Risc: Preferinta Clara pentru Moderatie
Un procent covarsitor (83%) dintre actionari prefera explicit un profil de risc moderat. Datele indica o asteptare constanta ca Fondul sa:
· Echilibreze initiativele de crestere cu conservarea capitalului;
· Evite strategii agresive sau transformatoare care cresc semnificativ riscul;
· Prioritizeze protectia impotriva riscurilor intr-un mediu politic si reglementar incert.
Aceasta pozitionare fata de risc este strans aliniata cu mandatul pe termen lung al Fondului si cu structura bazei sale de actionari.
______________________________________________________________
4. Orizontul de Investitii: Orientare pe Termen Lung
Chestionarul confirma ca 83% dintre respondenti se califica drept investitori pe termen lung, cu un orizont de investitii de peste trei ani. Aceasta constatare confera legitimitate pentru:
· Initiative de creare a valorii pe termen lung;
· Restructurarea graduala a activelor complexe sau ilichide;
· Rezistenta la presiuni pe termen scurt care ar putea submina valoarea intrinseca.
Orientarea pe termen lung consolideaza adecvarea unui profil de risc moderat si a unui cadru disciplinat de alocare a capitalului.
______________________________________________________________
5. Principalele Preocupari ale Actionarilor
5.1 Vanzarea de Active si Structura Costurilor
Actionarii identifica doua preocupari operationale principale:
· Vanzari excesive sau prost temporizate de active (39%);
· Niveluri ale comisioanelor de administrare percepute ca disproportionate fata de rezultate (32%).
Aceste preocupari indica o cerere pentru o analiza mai riguroasa a ratiunii tranzactiilor, evaluari privind raportul valoare-pret si transparenta in privinta costurilor.
5.2 Riscul Sistemic Dominant: Interferenta Politica
Raspunsurile calitative converg asupra unui singur risc structural dominant: interferenta politica si de stat. Actionarii considera acest factor drept cel mai semnificativ obstacol structural in calea crearii de valoare, eclipsand riscurile de piata sau de executie.
Aceasta constatare subliniaza importanta:
· Masurilor solide de guvernanta;
· Angajamentului activ cu autoritatile publice;
· Rabdarii strategice si rezilientei juridice in gestionarea activelor influentate de stat.
______________________________________________________________
6. Asteptari privind Capabilitatile: Expertiza in Restructurare
O majoritate substantiala (82%) dintre respondenti subliniaza ca expertiza specializata in restructurare, in special in ceea ce priveste companiile nelistate si complexe din portofoliu, reprezinta cerinta critica in aceasta etapa.
Actionarii se asteapta ca Fondul si administratorul sa demonstreze:
· Competenta dovedita in restructurare operationala si financiara;
· Expertiza specifica pe sectoare;
· Capacitatea de a naviga in medii politice sensibile, protejand valoarea actionarilor.
______________________________________________________________
7. Implicatii pentru Guvernanta si Supravegherea Managementului
In ansamblu, rezultatele chestionarului formeaza un mandat coerent al actionarilor, care este:
· Orientat pe termen lung;
· Moderat in toleranta la risc;
· Disciplinat in alocarea capitalului;
· Extrem de sensibil la calitatea guvernantei si la riscul politic.
CR considera ca acest mandat ar trebui sa serveasca drept cadru de referinta in evaluarea propunerilor strategice, a rezultatelor performantei si a alinierii administratorului Fondului la asteptarile actionarilor.
______________________________________________________________
8. Concluzie
Acest chestionar adresat actionarilor reprezinta o initiativa de guvernanta fara precedent in cadrul Fondul Proprietatea, condusa de CR. El imbunatateste semnificativ calitatea dialogului strategic prin ancorarea deciziilor viitoare in asteptari empirice ale actionarilor, si nu in presupuneri.
CR va continua sa utilizeze concluziile derivate din acest exercitiu pentru a-si indeplini mandatul cu rigoare, independenta si responsabilitate sporite, in interesul pe termen lung al tuturor actionarilor.
Franklin Templeton International Services S.A R.L., in calitate de administrator de fond de investitii alternative si administrator unic al FONDUL PROPRIETATEA S.A.
Calin METES
Inlocuitor al Reprezentantului Permanent conform Deciziei FTIS nr. 9 din 20 iunie 2025
|