Precizari puncte suplimentare incluse ordine de zi AGOA si AGEA 29/30.04.2024

RAPORT CURENT

conform Regulamentului nr. 5/2018 si Legii nr. 24/2017
privind emitentii de instrumente financiare si operatiuni de piata

Data raportului: 15.04.2024

Eveniment important de raportat:

Precizari cu privire la punctele suplimentare incluse pe ordinea de zi a AGOA si AGEA convocate pentru data de 29 (30) aprilie 2024

Avand in vedere completarea ordinii de zi a adunarii generale ordinare si a adunarii generale extraordinare convocate pentru 29 (30) aprilie 2024 cu punctele solicitate de catre actionarul Blue Capital S.R.L. si publicarea ordinii de zi revizuite a celor doua adunari, conform raportului curent al Societatii din data de 12 aprilie 2024, conducerea Lion Capital S.A. doreste sa faca urmatoarele precizari, pentru corecta si completa informare a investitorilor.

Propunerile actionarului Blue Capital S.R.L. incluse pe ordinea de zi a adunarilor generale ale actionarilor vizeaza adoptarea unor rezolutii care presupun iesirea din patrimoniul Societatii a unor sume importante de bani, pe de o parte sub forma de dividende (208.627.566 lei cu aceasta destinatie), iar pe de alta parte sub forma rascumpararii unui numar mare de actiuni proprii, in scopul unei reduceri semnificative a capitalului social de aproape 10% (prin rascumpararea a 50.000.000 de actiuni proprii, care la pretul mediu zilnic actual din piata de aproximativ 2,95 lei/actiune, reprezinta aproximativ 147.500.000 lei).

Conducerea Lion Capital atrage atentia asupra faptului ca rezolutiile propuse de catre actionarul Blue Capital, atat pe ordinea de zi a adunarii generale ordinare cat si pe ordinea de zi a adunarii generale extraordinare, risca sa conduca la o decapitalizare excesiva si nejustificata, expunand Societatea unor situatii de vulnerabilitate ridicata si de crestere a riscului de lichiditate, in contextul in care in cadrul pietelor financiare perceptia de risc s-a intensificat dupa declansarea conflictelor armate recente (cel din Ucraina, dar si cele din Orientul Mijlociu, inclusiv cel provocat recent de catre Iran), notandu-se periodic volatilitati pe pietele de actiuni, pe pietele de marfuri, de metale pretioase si energie.

Pe plan intern, fragilitatea mediului economic, contextul electoral si riscul cresterii fiscalitatii in vederea reducerii dezechilibrelor macroeconomice interne, pot determina aparitia unor perioade de volatilitate in piata de capital locala.

Avand in vedere vulnerabilitatile actuale dar si cele viitoare (posibile) din cadrul sistemului financiar, precum si cresterea riscurilor sistemice la adresa stabilitatii financiare, pentru preintampinarea materializarii unor riscuri severe, conducerea Lion Capital considera ca este necesara acordarea unei atentii sporite monitorizarii evolutiei riscurilor la care este expus fondul, pentru contracararea eventualelor vulnerabilitati si pentru cresterea rezilientei financiare si operationale, promovand o conduita prudenta, si aplicarea unor masuri preventive menite sa asigure atenuarea sau gestionarea riscurilor specifice, inclusiv prin mentinerea unui nivel de capitalizare mai ridicat, pentru a putea absorbi mai usor potentiale socuri de pe pietele de capital si/sau pe cele bancare.

Fara a intra intr-o polemica cu actionarul Blue Capital S.R.L. vis-a-vis de alegatiile acestuia aduse in sustinerea propriilor puncte propuse pe ordinea de zi a celor doua adunari generale, aratam ca exista doua abordari posibile cu privire la administrarea unui fond de investitii: (i) o abordare axata in principal pe returnari de capital catre actionari (de ex. prin programe agresive de rascumparare actiuni proprii, distribuirea tuturor profiturilor sub forma de dividende etc.), ceea ce echivaleaza, in timp, cu o lichidare a activelor fondului si transferarea lor catre actionari si (ii) o abordare axata in principal pe dezvoltarea si cresterea fondului, inclusiv prin reinvestirea profiturilor, asigurandu-se astfel profitabilitatea sustenabila pe termen lung a activitatii, in folosul cresterii valorii create pentru actionari, atat a valorii activelor administrate, cat si a valorii actiunilor emise de catre Societate.

Consideram ca este suficient a arata ca abordarea prudenta si echilibrata avuta pana in prezent de catre conducerea Lion Capital in activitatea sa de management, axata in special pe capitalizare si dezvoltare, a permis o crestere semnificativa si constanta a calitatii si valorii activelor administrate, Lion Capital ajungand in prezent sa aiba cea mai mare valoare a activelor aflate in administrare dintre fondurile de investitii listate la Bursa de Valori Bucuresti (in cadrul indicelui BET-FI).

In concluzie, avand in vedere cele mai sus aratate, conducerea Lion Capital sustine in continuare propunerile Consiliului de administratie al Societatii inscrise pe ordinea de zi a celor doua adunari generale ale actionarilor, propuneri caracterizate de o abordare echilibrata si prudenta (nedistribuirea de dividende, rascumpararea unui numar redus de actiuni si mentinerea unui nivel de capitalizare si de lichiditate mai ridicat) si recomanda investitorilor prudenta in exercitarea dreptului de vot, atunci cand vor alege intre propunerile formulate de catre Consiliul de administratie al Lion Capital (capitalizare ridicata si dezvoltare) si cele formulate de catre actionarul Blue Capital S.R.L. (decapitalizare prin returnari de capital).

Presedinte, Director General, Bogdan-Alexandru Dragoi          

RC Conformitate, Eugen Cristea