Activitatea TTS in 2022: efecte ale razboiului din Ucraina

Contextul general

Grupul TTS este principalul furnizor de servicii logistice integrate de tip 3PL (Third Party Logistics) din bazinul Dunarii, actionand ca integrator de servicii de transport (fluvial, feroviar, rutier), transbord, inmagazinare si agenturare pentru marfuri minerale, produse agricole si produse chimice.

Apropierea geografica de Ucraina si Rusia, tari mari exportatoare de materii prime minerale, produse agricole si produse chimice, face ca razboiul din Ucraina sa aiba efecte asupra activitatii Grupului TTS, chiar daca expunerea noastra pe Rusia si Ucraina este nesemnificativa.

 Activitatea noastra va fi influentata in principal din doua directii: reconfigurarea fluxurilor de marfuri provenind din Rusia si Ucraina sau a celor care in mod traditional foloseau porturile ucrainene la Marea Neagra si sanctiunile economice impuse de S.U.A. si U.E asupra Rusiei.

Modificarea fluxurilor logistice de marfa sunt determinate in principal de nevoia de a inlocui lantul logistic uzual prin porturile de la Marea Neagra si Marea Caspica afectate de razboiul din Ucraina cu rute logistice care vor trece prin portul Constanta (sau prin porturile Reni si Izmail, sau rute combinate terestru-Dunare-Constanta). In acest sens, se depun eforturi sustinute in aceasta perioada pentru stabilirea de rute alternative pentru produsele ucrainene de export (produse agricole, minerale) dar si a importurilor ucrainene.

In acelasi timp, sanctiunile economice au efecte importante asupra pietelor situate in amonte de TTS in lantul logistic, prin cresterile masive a preturilor pe pietele internationale, se produce o schimbare in lanturile de aprovizionare cu materii prime si de desfacere a produselor finite

Expunerea Grupului TTS

Grupul TTS nu are expunere financiara, nu detine active, agentii sau sucursale in Ucraina sau Rusia. Grupul nu are legaturi comerciale cu societati din Rusia, si are relatii contractuale nesemnificative ca pondere cu societati din Ucraina.

Din punct de vedere comercial, contractele in derulare in 2022 pentru marfuri provenind din Ucraina reprezinta aproximativ 3% din totalul veniturilor consolidate (in exclusivitate materii prime pentru combinatul siderurgic Liberty Steel Galati), in timp ce contractele pentru marfuri provenind din Rusia reprezinta aproximativ 2% din totalul veniturilor consolidate (in majoritate covarsitoare materii prime pentru combinatul siderurgic HBIS Smederevo (produse nesupuse sanctiunilor), diferenta fiind constituita din ingrasaminte chimice). Pana la finalul lunii martie, aceste contracte sunt executate in proportie de 17-25%.

Situatia TTS la zi

In ceea ce priveste marfurile provenind din Ucraina si Rusia, Grupul TTS presteaza in special servicii de transport, dar si unele servicii de operare portuara, ponderea principala avand-o materiile prime pentru combinatele metalurgice Liberty Steel Galati si HBIS Smederevo. La acestea se adauga volume relativ nesemnificative de ingrasaminte chimice, provenind din Rusia in tranzit via Constanta, pentru beneficiari cu sediul in U.E.

Dupa o scurta perioada de intrerupere, livrarile pentru aceste produse au fost reluate, cu unele perturbari logistice si in conditiile impuse de sanctiunile in vigoare si de restrictiile de export impuse de Rusia pentru anumite produse.

Situatia defalcata pe categoriile principale de marfuri care fac obiectul serviciilor de logistica furnizate de TTS se prezinta astfel:

Minerale - Grupul TTS asigura transportul de materii prime pentru metalurgie pentru Liberty Steel Galati pe relatia Izmail-Galati, si pentru HBIS Steel pe relatia Constanta-Smederevo. Insa materiile prime provenind din Ucraina si Rusia reprezinta doar o mica parte din necesarul de materii prime pentru cele doua combinate metalurgice, care impreuna detin ponderea cea mai mare in volumul de minerale transportate de TTS. Cea mai mare parte din materiile prime necesare provin din surse de peste mare, de la marii producatori de minereuri si carbune In ce priveste materiile prime indisponibilizate pe relatiile Ucraina si Rusia, acestea vor fi inlocuite cu usurinta cu materii prime din surse sigure, grupurile din care fac parte cele doua combinate dispunand de lanturi de aprovizionare dezvoltate la nivel global. Aceste volume vor tranzita in mod necesar prin portul Constanta.

De altfel, din informatiile pe care le detinem, stocurile existente in Constanta, impreuna cu volumele de materii prime incarcate pe navele aflate in drum spre Constanta ale ambelor combinate metalurgice permit desfasurarea activitatii acestora in bune conditii pentru perioada urmatoare.

Ca urmare, ne asteptam ca TTS sa asigure in continuare aprovizionarea normala a combinatelor Liberty Steel Galati si HBIS Smederevo, conform contractelor in vigoare.

Ingrasaminte - Contractul de transport si operare fosfat pentru Serbia va functiona in continuare si in situatia actuala ne asteptam la o crestere a volumelor, intrucat produsele finite (ingrasaminte) provenind din Rusia vor trebui inlocuite, macar partial, din alte surse cu un nivel de competitivitate in pret apropiat (tari de la Marea Caspica, din nordul Africii sau din Golf).

Transportam, de asemenea, sporadic ingrasaminte chimice de provenienta ruseasca catre diverse destinatii pe Dunare, cu beneficiari din U.E.

Marfuri agricole - Principalul risc il reprezinta posibilele masuri protectioniste pe care guvernele din regiune le-au luat sau le vor lua si care vor avea ca efect limitarea temporara a volumelor de marfa de pe piata, pana cand se va contura nivelul recoltei noi, avand in vedere si deciziile si implicarea U.E. In acelasi timp, trebuie mentionat ca si inainte de declansarea conflictului, incepand cu octombrie 2021, volumele de marfa din Ungaria si Serbia nu au existat, iar cele din Romania si Bulgaria au fost la niveluri mult mai joase decat de obicei.

Inca din primele zile de razboi TTS , si-a concentrat eforturile pentru gasirea unor rute logistice pentru exporturile ucrainene de cereale, in primul rand. In acest moment, TTS a securizat trei rute logistice (in trafic feroviar, combinat feroviar-fluvial si fluvial) care duc de la frontierele Ucrainei catre portul Constanta. Doua dintre ele sunt operationale, primele loturi de marfa fiind deja in procesare.

Se afla de asemenea in procesare primele transporturi de minereuri de origine ucraineana catre portul Constanta.

Nu in ultimul rand, razboiul din Ucraina nu a creat pana la acest moment probleme de navigatie pe Dunare.

Aprecierile noastre privind evolutiile din perioada urmatoare  

Contextul geopolitic poate determina cresterea fluxurilor tranzitate prin portul Constanta cu efecte pozitive asupra volumelor de marfuri transportate si operate de TTS .

Avand in vedere faptul ca Ucraina si Rusia sunt mari exportatoare de produse agricole, interdictia sau limitarea exportului acestor produse a condus la cresterea preturilor la nivel mondial si la cresterea semnificativa a competitivitatii produselor agricole provenind din bazinul Dunarii, cu efect in cresterea volumelor transportate via Constanta, atat inainte de cat si in sezonul 2022-2023.

In paralel, se lucreaza intens la gasirea unor rute logistice alternative pentru produsele sale agricole, in trafic combinat cale ferata-Dunare spre portul Constanta, care sa inlocuiasca porturile ucrainene la Marea Neagra, unele fiind deja functionale, in limitele capacitatilor logistice existente.

In ceea ce priveste materiile prime si produsele siderurgice finite care proveneau din Ucraina si Rusia (care ar putea fi reduse cantitativ sau disparea, desi in acest moment nu se prefigureaza o asemenea situatie), avand ca destinatie diverse tari din bazinul Dunarii, acestea vor fi in mod cert inlocuite cu produse provenind din zone apropiate (Turcia, Egipt, Marea Caspica) sau din tari mai indepartate,. Cea mai mare parte a acestor fluxuri de marfa vor trece, inevitabil, prin Constanta si apoi pe Dunare. In ce priveste marfurile provenind din Ucraina, ca si in cazul produselor agricole, se cauta rute alternative pentru export via Constanta.

Privitor la ingrasamintele chimice,:

Este foarte probabil ca exportul rusesc de produse azotoase, ce au ca materie prima de baza gazul natural, sa fie inlocuit de exporturi din tarile din nordul Africii, din Golf sau din tarile Caspice, tari care, la fel ca Rusia, dispun de gaz natural ieftin sau sa fie inlocuite partial de ingrasaminte complexe produse in bazinul Dunarii (Prahovo, Austria)..

Grupul TTS a luat preventiv masuri pentru atenuarea efectelor cresterii generale a preturilor asupra costurilor sale si va continua sa o faca, in functie de situatia pietelor si de contextul geopolitic.

Venind pe fondul cresterii generale a preturilor inregistrate incepand cu a doua jumatate a anului 2021, sanctiunile economice impuse de U.E. si S.U.A. asupra Rusiei, interdictiile asupra exporturilor instituite de Ucraina si de Rusia si incertitudinile asupra activitatii economice cauzate de razboiul din Ucraina, au condus in primul trimestru la cresterea exploziva a preturilor energiei si combustibililor, concomitent cu cresterea accelerata a preturilor produselor, materiilor prime, materialelor si subansamblelor utilizate de Grupul TTS in activitatea de investitii (cu precadere in mentenanta planificata de a activelor grupului) precum si la inflatie care a creat poresiune pe salarii, taxe si tarife ale administratiilor si costurile cu serviciile tertilor, in general..

Intrucat TTS functioneaza intr-o piata competitiva, atat in ceea ce priveste tarifele cat si nivelul serviciilor prestate, influenta factorilor externi asupra profitabilitatii poate fi atenuata in special prin controlul intern al costurilor de functionare si prin adaptarea la modificarile intervenite in fluxurile logistice si la noile conditii pe pietele pe care TTS le deserveste in lantul logistic .

In ceea ce priveste combustibilii, dupa inceperea razboiului TTS a imbunatatit conditiile contractuale stabilite prin clauze de protectie de tip ”BAF” (Bunker Adjustment Fee) prevazute in contractele cu partenerii pe termen lung, in sensul reducerii perioadei de expunere a TTS la cresteri de pret.

In ceea ce priveste investitiile (in principal cele de mentenanta planificata), TTS va urmari coordonarea necesarului de executat fizic cu nevoia de lichiditate pentru aceste activitati, inclusiv prin apelarea la credite de investitii.

Grupul TTS face eforturi semnificative pentru monitorizarea atenta a evolutiilor pe pietele relevante, valorificand experienta, buna reputatie si pozitia sa de principal furnizor de servicii logistice integrate din bazinul Dunarii, pentru a se putea adapta cu rapiditate conditiilor in schimbare.